全国首单水利基础设施公募REITs的上市与发行——以银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金为例

摘要

银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金于2024年11月成功上市，作为全国首单水利基础设施公募REITs，为水利资产证券化提供了重要的实践参考。该产品主要经过了项目筹备、申报审核、发行上市三个阶段，在“领导领衔+专班统筹+单位专责”工作机制下，项目组认真做好材料准备工作、用心设计产品方案、密切沟通监管机构，先后通过国家发展改革委、深交所、中国证监会等监管机构的审核审批，并扎实做好产品发行。该产品解决了四大核心难点：一是底层资产合规性问题，通过多部门协调与创新登记完成确权；二是在建工程处置问题，以“委托代建”模式剥离现金流影响；三是人员划转问题，通过保障衔接与沟通机制实现平稳过渡；四是扩募资产不足问题，构建市级涉水资产REITs平台整合存量资源。首单水利基础设施公募REITs的上市，既推动了企业高质量发展，也成功推动了水利工程产权化改革、金融支持重大项目建设、水利工程投融资模式创新。随着REITs扩募机制完善，水利行业有望借助资本市场进一步构建长效投融资机制，形成“存量带动增量”的良性循环。