科技信贷支持战略性新兴产业发展分析

摘要

根据Myers和Majluf提出的新优序融资理论，当企业缺乏资金时，应当将内源融资放在第一位考虑，因为内源融资不会稀释股权，更不会有财务杠杆的风险。如果自有资金不充足，外部融资应遵循“先债务后权益”的顺序。权衡理论也从成本收益的视角支持“先债务后权益”的观点。债权融资是战略性新兴产业最主要的资金来源渠道，在所有融资模式中，债权融资占比高达八成。这不仅是因为我国金融体系是以银行体系为主导，还有一个重要的原因就是战略性新兴产业发展的原动力是研发与创新，而科技信贷正好满足了战略性新兴产业发展的需求。但是，在实际操作领域，战略性新兴产业的资金需求与科技信贷的供给尚不能很好地匹配，主要原因是资金供求双方的博弈并未达到均衡状态。本文以科技信贷与战略性新兴产业的博弈为研究主线，探寻科技信贷支持战略性新兴产业的优化路径。

作者简介

胡吉亚： （1984-　），汉族，安徽霍邱人，毕业于北京师范大学，经济学博士，中国社会科学院大学应用经济学院副教授，金融专业硕士教育中心副主任。主要研究方向：产业融资和房地产金融。曾经在《社会科学》《软科学》《理论探索》《学海》《河南大学学报》《新疆社会科学》《湖南大学学报》《经济社会体制比较》《北京社会科学》《经济理论与经济管理》等CSSCI核心期刊上发表过多篇学术论文，并出版多部教材和学术专著。主持和参与过国家社科基金重大项目、国家社科基金重点项目、北京社科基金项目、科技部项目、中国社会科学院大学校级项目多项。