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报告
养老金运用金融衍生品：国际经验、中国实践与趋势探索
摘要
我国养老金参与资本市场整体不足，投资工具不丰富，投资策略较为单一，影响了养老金整体收益和风险管理水平。从国外经验来看，养老金运用金融衍生品进行对冲风险、增强收益、调整久期、再平衡投资组合的模式和经验较为成熟，两者实现了良性互动。国内养老金运用金融衍生品情况调查显示，当前我国养老金使用金融衍生品仍处于尝试探索阶段，存在政策限制严格、衍生品工具种类少限制多、业务流程烦琐、风险责任难以划分等问题，需要进一步完善监管政策，建立科学的衍生品投资体系，推动养老金运用金融衍生品实践。作者简介
养老金运用金融衍生品课题组： 养老金运用金融衍生品课题组成员包括：何少锋，中石油养老资产管理公司总经理；姜涛，国泰君安期货党委书记、副董事长、总裁；王冀湘，国泰君安期货副总裁兼研究所所长；王洪军，中石油养老资产管理公司副总经理；唐立，国泰君安期货研究员；孙博，信安金融集团养老金融专家；魏瑞琦，中石油养老资产管理公司委托投资部副总经理；毛磊，国泰君安期货研究员；虞堪，国泰君安期货研究员；李红娜，中石油养老资产管理公司委托投资部总经理；张金卉，中石油养老资产管理公司风控合规部副总经理（主持工作）；李灵杰，中石油养老资产管理公司委托投资部高级主管。感谢中国金融期货交易所对本课题的专业支持，感谢中石油企业年金投资管理人对本课题的研究支持。
